Modelul Black-Scholes de evaluare a opțiunilor

Rata dobânzii fără risc pentru opțiuni, Situatia la scadenta

Conținutul

    F h şi sunt valori ale distribuţiei normale standard, ele reprezentând probabilităţi ce variază între 0 şi 1. În acest caz   Ct St - X deoarece e-rt ® 1 atunci când t ® 0 iar preţul opţiuni este egal aproape în întregime cu valoarea sa intrinsecă. În acest caz preţul activului suport la scadenţă este cunoscut cu certitudine, iar opţiunea valorează numai preţul acţiunii mai puţin prima plătită. Presupunerea că h ® ¥ este puţin nerealistă, deoarece în realitate h ia valori mai mari decât 3, iar valoarea funcţiei F h va fi foarte apropiată de 1. Aceasta arată că, dacă preţul acţiunii este mare în raport cu preţul de exerciţiu al opţiunii, dacă opţiunea se apropie de scadenţă sau dacă dispersia activului suport tinde către zero atunci valoarea unei opţiuni va fi Ct St - X.

    Termenul defineste o optiune call sau o succesiune de optiuni call pe rata dobanzii. Optiunile sunt instrumente prin care un trader se poate proteja impotriva evolutiei nefavorabile a preturilor. In momentul incheierii unui contract, cumparatorul are posibilitatea de a achizitiona o optiune call, care ii ofera dreptuldar nu si obligatia, de a cumpara activul suport la un pret prestabilit, numit pret de exercitare, in schimbul platii unei prime catre vanzatorul optiunii.

    rata dobânzii fără risc pentru opțiuni

    Daca la scadenta, pretul activului este mai mic decat pretul de exercitare al optiunii, cumparatorul poate decide sa nu isi exercite optiunea si astfel pierde prima platita pentru aceasta. Insa, daca pretul activului este mai mare, cumparatorul are posibilitatea de a isi exercita optiunea si de a-l cumpara la pretul de exercitare.

    Vanzatorul optiunii are obligatia sa ii platesca diferenta dintre pretul actual si pretul de exercitare.

    rata dobânzii fără risc pentru opțiuni

    Aceleasi optiuni call rata dobânzii fără risc pentru opțiuni pot exercita si pe rata dobanzii. Daca la scadenta, rata dobanzii de referinta este mai mare decat rata Cap, cumparatorul isi exercita optiunea si primeste de la vanzator diferenta dintre rata de referinta si Cap.

    In caz contrar, cumparatorul optiunii pierde prima. Situatia la scadenta Fie R- rata dobanzii de refeinta, E- rata de exercitare, P - prima.

    Pentru hedging: a. Pentru acoperirea riscului de crestere a ratei dobanzii - long Cap b. Pentru acoperirea riscului de scadere a ratei dobanzii - short Cap 2.

    rata dobânzii fără risc pentru opțiuni

    Pentru speculatii: a. Daca se anticipeaza o crestere a ratei dobanzii - long Cap b. Daca se anticipeaza o scadere a ratei dobanzii - short Cap 3.

    1. Strategia de probabilități a opțiunilor binare
    2. Он вызвал «скорую».
    3. Aplicatii propuse inginerie financiara
    4. Modelul Black-Scholes de evaluare a opțiunilor
    5. Ведь пилот может радировать Стратмору.
    6. An nou cum să faci bani

    Pentru arbitraj Exemplu Compania A are nevoie de un imprumut. Aceasta poate alege sa se imprumute la o rata fixa a dobanzii sau la o rata variabila. Anticipand scaderea ratei dobanzii, aceasta va prefera imprumutul cu rata variabila.

    rata dobânzii fără risc pentru opțiuni

    Pentru a acoperi riscul de crestere a dobanzii, compania cumpara o optiune Cap, pe care o poate exercita daca rata dobanzii depaseste rata actuala. Astfel, ea isi fixeaza nivelul maxim de pierdere la valoarea ratei actuale a dobanzii plus prima platita pentru achizitionarea optiunii. Avantajul pe care il are firma este ca si-a redus riscul la un nivel stabil, si poate profita de pe urma oricarei miscorari a ratei dobanzii sub nivelul actual, revizuiește opțiunile binare anyopton insa prima platita pentru optiune.

    rata dobânzii fără risc pentru opțiuni

    Conturi Demo Gratuite.